【有聲】賽特斯:領先的SDC解決方案供應商,擬IPO掛牌科創板【安信諸海濱團隊】

諸海濱新三板研究2019-03-23 04:06:06

本文系安信新三板諸海濱團隊原創

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賽特斯:領先的SDC解決方案供應商,擬IPO掛牌科創板

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山大地緯:市場拓展+產品創新初見成效,業績持續穩定增長

鷗瑪軟件:考試測評無紙化成趨勢,客戶高粘性助力業績增長

江蘇北人:工業機器人優質公司,股東大會通過科創板上市議案

芯朋微:模擬IC龍頭公司,新產品量產+市場擴張助力業績增長

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事件

公司發佈2018年業績快報,全年實現營業收入 6.90億元,同比增長 7.67%;實現歸母淨利潤 1.88億元,同比增長16.61%。3月12日,公司董事會審議通過《關於首次公開發行A股股票並在科創板上市相關事宜的議案》,將召開臨時股東大會審議該議案。經審慎研究,擬終止公司發行H股股票並在香港聯合交易所上市的申請。(公司公告)



深耕柔性網絡技術等

致力於提供柔性網絡、CEA、柔性雲服務的技術服務及解決方案:公司深耕柔性網絡技術與通信核心技術產品的研發與銷售,以柔性網絡及計算核心技術為基礎,為政府機構、電網電力、廣電系統、教育、醫療、企業及家庭個人用戶提供覆蓋雲、網、端的信息通信整體解決方案及技術服務。主要產品分為基於SDN和NFV的柔性網絡、端到端用戶體驗保障 CEA、柔性雲服務等三大類互為關聯的板塊。



發力5G及邊緣計算

發力5G及邊緣計算,完善SDC產品佈局:“十三五”綱要指出要積極推進5G發展,2020年啟動商用。目前,我國三大電信運營商均已確定2019年將進行5G業務試商用,2020年正式商用。隨著5G標準化工作的推進和支撐技術的成熟,各大電信運營商已經開始正式佈局5G網絡建設。公司把握5G標準進程和商用的節奏,瞄準5G的軟件定義基站的核心技術研發和產業化,利用公司在SDC核心技術的累積和優勢,開發基於軟件定義化的5G的基站產品,滿足運營商5G部署、優化的需求。據IDC數據,到2020年,物聯網會有500億感知設備,50%的計算會在邊緣設備上,雲邊融合是未來普遍的模式。邊緣計算和5G相輔相成,5G的加速推進也會促進邊緣計算的大規模部署。邊緣計算產業發展已進入重要機遇期。公司加大邊緣計算產品研發投入和市場推廣力度,已推出三款邊緣網絡產品滿足家寬、政企和移動三大生態場景的應用。(公司半年報)



積極對外投資實現市場開拓

積極對外投資實現市場開拓,提升產品競爭力:2018年公司積極進行四項對外投資。1500萬元投資南京智能智造研究院有限公司,開拓智能製造市場,將公司SDN技術、智慧雲平臺技術、物聯技術及相關產品向工業製造領域推廣,創造新的收入來源。1200萬元投資天泰網絡,旨在通過與專業的網絡安全企業建立長期穩定的戰略合作關係,促進公司產品的網絡安全,提升公司產品與服務市場競爭力。3000萬元投資深耕智慧交通領域的上海共佰克智能科技有限公司,為標的提供智慧出行管理平臺等一系列解決方案與技術服務,推進業務增長。增資子公司NetElastic Systems,將海外市場打造成公司新的業務增長極。(公司公告)



內外結合打造優質研發團隊

內外結合打造優質研發團隊,保證技術領先:公司對內注重頂尖科技人才的引進與培養:設立博士後科研工作站,團隊中有15人先後入選高端人才計劃,擁有數百項中國及美國核心專技術。對外注重與國內外頂尖高校及科研院所的合作:與清華大學籌建南京柔性網絡產業園和清華大學-賽特斯柔性網絡聯合研究中心,與南京大學合作建設南京市IPTV及網絡多媒體工程技術中心,並且與美國美國斯坦福大學、卡內基.梅隆大學、馬里蘭大學保持緊密合作。保證核心技術持續處於國際領先水平。(公司官網)



投資建議

賽特斯處於信息技術產業並擁有柔性網絡核心技術,按照最新年報預告,符合科創板申報標準一、二、三。截至到最新收盤,公司股價10.99元,市值為45.19億元,PE為24.1X。目前公司公告內部審議通過登陸科創板議案,我們建議密切關注後續進程。



風險提示

政策變化風險、業務增長不及預期、市場競爭風險、技術洩露風險。





重點行業



科 “新”時代,優創先機

新三板2019年年度策略

2019年建議關注頭部醫藥公司:合全藥業、成大生物、原子高科

TMT

科創板上線或成明年資本市場最大變量,部分優質三板公司或可迎來轉板機遇!

教育

K12板塊依舊是重點、職業教育板塊值得關注,持續關注政策對於部分賽道的後續規定!

安信新三板 諸海濱團隊

向下滑動查看

【團隊榮譽】

2016年-2018年賣方水晶球獎新三板公募/總榜第一名

2015年&2016連續新財富最佳新三板研究機構第一名

2016年&2017年金牛獎新三板研究第一名


【首席 · 諸海濱】

安信證券研究中心 •總經理助理

新三板研究負責人

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