周薦|孟宇媽媽的擔心、老債王的Alpha、新債王痛斥MMT、外資猛搶A股、豬瘟與大豆、

人民幣交易與研究2019-03-26 17:33:39




【本週大事總結】


--美聯儲態度突變,今年或不加息,明年加息一次;9月將停止縮表。


--歐盟同意給予英國首相特雷莎兩週暫緩期,讓英國可以將退歐日期推遲至4月12日。如4月12日前特雷莎仍無法說服英國議員支持,英國則有可能無協議退歐。


--德國3月綜合PMI降至51.5創2013年6月以來最低,其中的製造業PMI初值降至44.7,連續第三個月低於景氣榮枯分水嶺之下。


--法國綜合PMI進入萎縮區域的48.7,製造業PMI初值降至48.7。


--朝鮮昨天(週五)決定撤出開城的韓朝共同事務所。通知韓方時說這是“更高層的指示”。


--在上述消息共同作用下,然後,道瓊斯工業指數週五大幅下挫460點,跌幅達1.77%。


看著道瓊斯這麼跌,A股的不少同學週末都過不好了,對下週的走勢無比之擔心。不過,路聞卓立得安慰你一下,連下面這個遊走在兩大全球最大資金池的男人都不知道A股漲不漲,你又有什麼好擔心的?



在他得到加州公務員退休基金首席投資官的職位後,他的母親感到非常自豪,就在中國開了一個證券賬戶。她每天都會從中國給兒子打電話,問她的股票是否將上漲,孟宇則會回答說自己不確定。過了一陣兒,他的母親就不再打電話了。“我哥哥告訴我,她真的很擔心我在做什麼,”他說。“如果我連跟自己的媽媽聊天時都說不確定,又怎麼管理別人的退休金呢?”  --摘自內文   


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債王與股神誰更厲害呢?這好像是在比較蘋果與橙子(巴菲特是爭取長期的絕對收益,格羅斯是短期的相對收益;巴菲特投資股票,格羅斯投資債券),我們還是從不同角度比較一下兩位的業績。從收益上看,無論是絕對收益還是相對收益,巴菲特都是遙遙領先。這也是預期內的,因為股票本身的風險更大,收益也應該更高。

從風險調整後收益看,也就是從常用的夏普比/信息比來看,格羅斯更勝一籌(夏普比1.05 vs 0.79,信息比0.84 vs 0.64)。換個角度來說,格羅斯的勝率更高(85% vs 78%)。--摘自內文


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華爾街“新債王”,雙線資本創始人岡德拉克(Jeffrey Gundlach)在週二的投資者網絡直播中說,現代貨幣理論“完全是無稽之談,但它正被用來為一項大規模的社會主義計劃辯護。”此前,貝萊德(BlackRock)主席及首席執行官Larry Fink也公開稱MMT是“垃圾”。“這是垃圾。我堅信,赤字問題很關鍵,赤字將大幅推高利率,並可能將其推至不可持續的水平。”--摘自內文


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貝萊德預計今年新興市場股市將收復去年大部分失地,旗下新興市場股票團隊已轉為增持中國股票;摩根士丹利亦稱今年以來對中國股市的看法變得更加樂觀”,認為A股將帶領2019年新興市場復甦,並預計MSCI明晟新興市場指數今年有望至多上漲8%。--摘自內文


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中國爆發的非洲豬瘟疫情,無意中給正在與美國打貿易戰的中國幫了忙,中國可以藉機拒買美國大豆。然而這場疫情可能對兩國貿易產生更為長期的影響,可能長達數年。中國的生豬飼養量在全球最高,貿易戰初期,全世界都認為中國肯定堅持不住,但沒想到,中國真得做到了!--摘自內文

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