阿里要回香港上市,已遞交申請?因何作此選擇?二次迴歸如此低調,概念股卻先行狂歡

券商中國2019-06-18 04:55:26


數月來,阿里巴巴三度被傳將在港上市細節及進展,儘管其均迴應稱“不予置評”,但阿里巴巴迴歸港股或比想象中進度更快。


6月13日下午,據彭博社報道,阿里巴巴遞交香港上市申請。這也是阿里巴巴近來第三次被傳在香港上市細節。不過,和此前一樣,對於這一消息,阿里巴巴方面回覆券商中國記者稱,“不予置評”。


數天前,據彭博社援引知情人士消息稱,阿里巴巴已經選擇了中金公司和瑞信牽頭負責其擬議的香港股票發行,計劃最早在未來幾周向香港交易所提交正式的上市申請。據稱,雖然阿里巴巴尚未敲定具體的籌資目標,但此次發行可能籌集高達200億美元,阿里巴巴正尋求投行開展商談。


至於為什麼回港上市,彭博社稱,目的是為了讓融資渠道多樣化並增加流動性,也更接近中國投資者,並評論,“此次交易可能會鞏固香港作為中國科技股上市目的地的地位,並在阿里巴巴與美團點評大打外賣與旅遊補貼戰之際,提升阿里巴巴的現金儲備。”


wind數據顯示,阿里巴巴2019財年經營活動產生的現金流淨額是1509.75億元,同比增長20%,而同期投資活動產生的現金流淨額是—1510.6億元;2019年一季度經營活動產生的現金流淨額185.53億元,投資活動產生的現金流量淨額是—167.51億元。


倘若阿里巴巴順利迴歸港股,將與國內另一大科技巨頭騰訊同臺競技。


2018年4月港交所公佈新興及創新產業公司上市制度諮詢總結,修訂上市規則,主要涉及三方面內容,一是允許同股不同權的公司赴港上市;二是尚無收益和盈利的生物科技類公司赴港上市;三是公佈創新產業公司將香港作為第二上市地的標準。


緊接著,小米科技、美團點評分別於2018年7月、9月成為登陸港交所。國內其他科技巨頭紛紛赴港上市,也刷新了去年港交所IPO募資總額。


阿里巴巴概念股先行狂歡


阿里巴巴迴歸港股消息傳出後,多隻阿里巴巴概念股尾盤拉昇。截至6月13日收盤後,新華都、三江購物漲停,君正集團大漲8.75%,阿里巴巴投資華誼兄弟、千方科技、美凱龍等都有不同程度漲幅。截至收盤,wind阿里巴巴概念指數張1.58%。



從目前阿里概念股的覆蓋領域看,包括信息技術、可選消費、工業、零售業、醫療保健、房地產、材料、及金融等板塊。


wind數據顯示,阿里巴巴概念股中:


信息技術行業共有27家,所覆蓋的公司總市值超過5200億元,包括海康威視、航天信息、四維圖新、千方科技、衛寧健康、衛士通、東軟集團等。


可選消費行業共有14家,所覆蓋的公司總市值超過6300億元,包括上汽集團、青島海爾、分眾傳媒、美凱龍、萬達電影、華數傳媒、視覺中國、華誼兄弟、小康股份等。


工業、日常消費及醫療保健行業分別有5家、4家和2家。另外,還有覆蓋了一家金融企業,即華泰證券,目前該公司市值超過了1500億元。


這些企業均是阿里系在近幾年陸續進行投資或合作的,尤其是在今年上半年,阿里系投資上市公司速度加快。


3月份,阿里46.6億認購申通物流,此前已投資中通圓通。


5月15日,紅星美凱龍發佈公告稱,公司控股股東紅星控股成功發行可交換債券,以43.594億元人民幣被阿里巴巴全額認購。如可交換債換股後,阿里巴巴將獲得紅星美凱龍佔總股本比例約10%的A股股份。同時,阿里在港股收購紅星美凱龍3.7%的股份。


5月27日,阿里網絡斥資35.95億元入股千方科技,交易完成後,阿里網絡將成為千方科技第二大股東。


同時,數天前,借殼武漢中商登陸A股市場的居然之家也是阿里系投資。資料顯示, 2018年2月,居然之家以360億元的估值,獲得阿里、雲鋒基金、泰康人壽、加華偉業、約瑟投資等機構的戰略投資,投資額達130億元,此輪投資後,阿里巴巴成為居然之家的第二大股東。


6月6日,阿里巴巴向SEC(美國證券交易委員會)遞交年報顯示,阿里巴巴集團2019財年全年營收為人民幣3768.44億元(約合561.52億美元),同比增長50.58%;淨利潤為人民幣802.34億元(約合119.55億美元),同比增長30.65%。


此外還有幾處數據值得注意,阿里巴巴集團2019財年銷售與營銷開支397.80億元(約合59.28億美元),而上一財年為272.99億元;運營利潤為570.84億元(約合85.06億美元),而上年同期為693.14億元;利息及投資收入(淨值)為441.06億元(約合65.72億美元),而上年同期為304.95億元。


同時,該報告還披露阿里最新股權結構,阿里高管和董事合計持股降至9.3%。截至2019年6月3日,阿里董事局主席馬雲持股6.2%,阿里執行副主席蔡崇信持股2.2%,軟銀集團持股25.9%,Altaba持股9.4%,均有所下降。此前,軟銀集團及Altaba均有公開稱出售或者清算所持阿里股份。


阿里巴巴與港交所早有淵源



廣為人知的是,阿里巴巴上市過程中,與港交所有“一進一出”的淵源。


2007 年,阿里巴巴旗下B2B業務在香港上市,這也是阿里巴巴創業初期的業務板塊;彼時IPO首日股價大漲翻了近2倍達39.7港元,但是此後其股價一路下滑,當時全球金融危機爆發後宏觀環境並不理想,另一方面,市場人士分析稱,隨著阿里巴巴以C2C業務淘寶網為代表的電商形態迅速崛起,並衍生出了支付寶、菜鳥網絡、阿里雲等遍佈阿里巴巴生態的子業務,很快超過了最初上市時的B2B業務的體量,綜合多方面因素考慮,阿里B2B公司在2012年選擇進行私有化,退出港交所。


2013年,阿里巴巴集團(包含淘寶網等在內的所有集團內業務)尋求以同股不同權的合夥人制度在香港上市。但當時的港交所並沒有此項規則,也無法在短期內迅速改革,與阿里巴巴的管理方式不符合。最終,阿里放棄在港上市。


2014年,阿里巴巴改為遠赴紐交所上市,共籌集了250億美元,成為當年全球規模最大的IPO。截至美東時間6月12日收盤,阿里總市值4140億美元,與在港上市的騰訊雙雙進入全球市值前十的公司名單。


2018年4月,港交所新規確定雙重股權公司上市新規,小米成為第一個受益者。隨後,美團點評等更多新經濟公司借勢在港上市。


數月前,接受《財經》採訪時,港交所主席李小加談及,當阿里認為香港市場能解決它問題的時候就會回來,當前它不需要融資,也不需要多一個交易場所——除非這個交易場所能帶來新的活力。但“阿里百分之百會回來,只是時間長短問題”。


在去年1月,在香港浙商聯合會成立儀式上,香港特別行政區行政長官林鄭月娥與浙商總會會長、阿里巴巴董事局主席馬雲對話,表達了香港希望“擁抱”阿里巴巴的心願,馬雲迴應稱,會認真考慮香港市場、希望能參與香港打造成世界第二大金融中心。


這些都為阿里巴巴在港二次上市做好了鋪墊和準備。


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