57歲董事長“猥褻事件”繼續發酵,地產股竟然普漲,為什麼?

樓市參考2019-07-12 05:30:36

本文為樓市參考團隊原創!

文丨劉曉博


過去24小時,最引人矚目的財經新聞是:銷售額位居全國前十的大地產商——新城控股出事了!

 

其公司創始人、實際控制人王振華,因為涉嫌猥褻9歲女童,被上海市公安局普陀分局刑拘(警情通報見下圖)。

 


這個消息在73日下午就開始在市場中流傳,並被上海一家媒體率先報道,由此引發了新城控股在香港上市的兩隻股票的大跌。

 

到了昨天(73日)晚上,新城控股發佈公告稱:公司實際控制人、董事長王振華先生因個人原因被刑事拘留,公司於73日召開第二屆董事會第十六次會議。董事會全票通過,選舉王振華的兒子——1987年出生的王曉鬆擔任董事長。

 

隨後,在香港上市的“新城發展”也宣佈,王曉鬆取代王振華擔任公司董事會主席。


這意味著兩件事:第一,從新城控股官方角度看,王振華想“洗清罪名”難度偏大,已不適合擔任董事長;第二,在10大房企裡,王曉鬆將成為“真正接班”的“富二代”第一人,他將代替父親獨立面對深不可測的市場風險和輿論壓力。

 

值得關注的是,73日深夜,人民日報官方微博發佈瞭如下內容,發出了“三問”:

 


應該說,三問非常犀利,也是當前社會關注的焦點。


另外,人民日報所說的“任何身份都不是犯罪擋箭牌,任何人都沒有法外之權”,“底線已不存,何須遮羞布?”耐人尋味。


大家不禁要問,在這一事件中,到底有沒有人試圖充當“遮羞布”?到底是“猥褻”,還是“強姦”?當然,這一切都有待進一步調查、取證。

 

到今天上午收盤,在A股上市的新城控股跌停,並被多達3.1億股的拋盤封住跌停板,未來繼續下跌兩三個板應該是沒有懸念的。

 

在港股上市的“新城發展控股”,已經在73日跌幅將近24%,今天繼續大跌了12%左右;至於“新城悅服務”則在昨天下跌接近24%的基礎上,又跌了大約16%

 

也就是說,“新城系”三家上市公司的總市值損失,最終可能高達300400億元(由於循環持股,有重複計算)。

 


如果公司只損失30%40%的市值,還算是萬幸。根據年報,新城控股2018年銷售金額約2211億元,銷售面積約1812萬平方米,在多家第三方機構的榜單上,新城控股均位居第8,躋身中國房企TOP10的行列。

 

此外,公開報道還說,截至2018年底新城控股的負債總額2793.62億元。

 

於是我們可以看到,新城控股如果出現異常風險,至少將影響一下個人和機構:

 

第一類,貸款給新城控股的銀行。新城控股的負債接近3000億,扣除其中預收房款、債券等,有相當比例是銀行貸款。


第二類,接受新城控股股權質押的機構。新城控股處於質押中的股票約7.7億股,佔總股本的34%,質押方涉及中誠信託、上海海通證券資產管理、上海國際信託、華泰證券(上海)資產管理、華寶信託、海通證券、廣發證券資產管理(廣東)等。

 

第三類,債券。新城控股的債券,已經出現了較大幅度下降,會給持有人帶來損失。根據Wind數據,新城發展控股目前債券存量規模11.5億元,存量只數共5只,規模均在5億以下。新城控股目前債券存量規模高達309.88億元,存量只數為28只。

 

第四類,重倉新城系股票的基金。截至一季度末共有132只基金重倉新城控股,其中44只基金持有新城控股佔基金淨值比超過了5%,有6只基金的倉位超過了8%。

 

第五類,中小股東,尤其是散戶,將遭受較大損失。其他股東會不會據此向大股東索賠,尚有待觀察。

 

第六類,新城控股的員工,未來收入或許會受到影響。據說,很多獵頭公司已經開始挖新城的人。

 

由於新城控股規模較大,這樣的房企完全倒掉也比較困難。一是地方政府會全力維穩;二是如果真的挺不住,還有其他大房企來接盤。

 


上圖是截至2018年末,土地儲備貨值最高的20大房企。可以看出,新城控股土地儲備的貨值接近萬億,躋身全國前十。有土地,就有收購的價值。

 

所以,新城控股事件可能引發的外溢金融風險,不用過多擔心。需要擔心的是,這家企業以這種方式“被動換帥”,可能對企業形象產生巨大負面影響,最終讓企業錯失發展機遇,甚至可能一蹶不振。

 

至於原董事長王振華個人命運,懸念已經不大。如果犯罪事實確認,他只能從公眾視野裡消失了,曾經獲得的一系列耀眼的頭銜,極有可能全部被剝奪。

 

就在房地產行業出現重大負面新聞的時候,74日上午,整個房地產板塊出現了普漲。一度漲幅位居行業板塊前5,有5只股票漲幅超過9%,整個板塊漲幅一度超過了1.4%

 

為什麼?

 

其實很簡單,錢太充裕了。甚至出現了“隔夜利率”低於“超額存款準備金利率”的罕見現象。

 

這歷史性的一幕出現在72日盤中。當時“銀行間存款類機構隔夜質押式回購利率(DR001)”一度跌至0.7%,低於0.72%的超額存款準備金利率。


此外,當日DR007利率收盤2.13%,低於逆回購7天利率2.55%,這也是一個罕見的倒掛。

 

超額存款準備金利率,是利率最低的“政策利率”。“超額存款準備金”是商業銀行保存在央行的,超出法定存款準備金的資金,這些錢主要為了方便銀行跟央行之間的結算,比如參與逆回購、MLF等。央行會象徵性給一點利息,這就構成了“水平最低的政策利率”。

 

而“DR001”是期限最短的“市場利率”。如果利率倒掛,意味著銀行把錢存到央行的利率更高,那就沒有必要借給其他機構做“隔夜”了,畢竟給央行保管更安全,拆借出去還多少有一些風險。

 

所以,利率倒掛是不正常的。它只能說明一點:市場裡的錢太寬裕了。

 

或許有讀者馬上會反駁:我怎麼感覺不到資金寬裕?如果利率在走低,為什麼房貸利率不降低?

 

其實,這就是當前國家的策略。通過降準、定向降準,來引導市場利率走低。但房貸利率大多數時候要上浮。這樣,央行的降息就只給企業享受,不給購房者享受,避免刺激房價上漲。

 

但問題是,錢是自由流動的,增量的低息資金絕對不留到房地產行業裡也很難

 

因此,地產股上漲說到底,還是因為市場裡的錢太充裕了。錢就像水一樣,可以透過縫隙,可以千方百計流向低處,流向更容易獲利的地方。


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