格力沒有爆雷,空調第一卻很危險

二十一世紀商業評論2019-09-10 15:58:47

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格力空調在整體規模上依然保持行業第一,市場份額卻下降了不少。


記者丨李惠琳

編輯丨鄢子為



格力電器交出了一份基本符合市場預期的成績單,應了董明珠 “格力100%不會爆雷”的諾言。


8月30日晚,格力電器發佈的財報顯示,2019年上半年營收達983.41億元,同比增長6.89%;淨利潤137.50億元,同比增長7.37%。


對比2018年上半年,格力電器營收和淨利潤超30%的增速,這份成績單並不亮眼。過去幾年,格力電器營收和淨利潤增速雙雙降至個位數的情況很少出現。


眼下,空調銷售旺季已過,如果格力要實現董明珠定下的2019年全年營收2500億的目標,下半年壓力會非常大。


美的步步緊逼


空調業務一直是格力業績的主要增長動力,2019年上半年,格力空調業務小幅增長4.62%,營收達793.25億元,在總營收中的佔比高達81%。


格力業績欠佳與整個空調行業的市場疲軟有關。奧維雲網(AVC)數據顯示,2019年上半年,國內家用空調量增額降,零售額1137億元,同比下降1.4%;零售量3370萬臺,增長1.5%。此前有分析師擔憂,格力電器上半年業績或許會“小爆雷”。


格力空調在整體規模上依然保持行業第一,市場份額卻下降了不少。數據顯示,截至7月14日,在線下渠道,美的市場份額提升2.29%至27.13%,格力則下降1.97%至36.02%。在線上渠道,格力接連被美的、奧克斯超越,市場份額下降3.18%至18.73%,屈居第三。


先下手為強,率先降價搶佔市場份額的美的,與格力的差距正在縮小。


2019年上半年,美的集團營收1537.7億元,同比增長7.82%;淨利潤151.9億元,同比增長17.39%。其中美的暖通空調營收為714.4億元,兩者空調業務的收入差距縮小至80億元左右。 


過去兩個月,格力電器公開舉報奧克斯空調產品不合格,風波持續發酵,雙方打了多輪“口水戰”。這也表明,空調銷量連續24年第一的格力,老大地位正遭受威脅,希望通過狙擊奧克斯,守住自己的市場份額。


多元化無大起色


在整體家電行業承壓的環境下,格力電器的收入增長依賴於空調單一品類,抗風險能力較低,難以支撐龐大的業績目標。


為了轉變這一局面,在空調之外,格力積極探索多元化業務,涉足手機、智能家居、智能製造、製成電路、新能源、芯片等多個領域,多數仍在培育期,營收貢獻有限。近期,董明珠再度發力,聯手銀隆成立合資公司,涉足火電儲能領域。


2019年年初,格力將產業規劃分為四大板塊:空調、生活電器、高端裝備和通信設備。上半年財報顯示,生活電器營收增長63.60%至收入25.6億元,多元化佈局初顯成效。但該業務在營收中的佔比只有2.63%,貢獻度有限。



此外,格力電器公開“選婿”事宜尚未塵埃落定,業績增速放緩或許會增加市場擔憂情緒。 


4月,格力電器公告稱,珠海格力集團有限公司擬轉讓所持的15%的格力電器股份。這份公告引發市場極大關注,富士康、阿里、京東、厚朴等“金主”都曾傳出或主動表態有意接盤部分股份。


8月,格力電器15%股權轉讓獲珠海國資委同意,轉讓價格不低於44.17元/股,且格力不接受意向受讓方受讓部分股份的請求。若按最低價格計算,這部分股權轉讓價近400億元。


誰將拿出鉅額資金,成為格力電器的新實控人,至今懸而未決。外界解讀,此次格力混改能否成功,受讓方能否與格力實現優勢互補或強強聯合,將會影響到未來十年乃至二十年格力的命運。


眼下,這場持續了近5個月的股權轉讓進入到關鍵階段,公開徵集期將於9月2日結束。在中報中,格力解釋“混改穩步推進,公司未來發展可期”,其預計隨著本次混改落地,格力將更加市場化,公司治理結構將更趨合理。


年初,格力電器完成換屆選舉,現年65歲的董明珠高票當選,連任董事長至2021年。


對於格力的業績,董明珠信心滿滿。她表示,在2023年,格力計劃實現銷售額為6000億元的新目標。在8月結束10億賭局後,董明珠再次與雷軍立下新賭約,看五年之後誰家的營業額高。


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