70多家遊戲公司上半年成績單:兩巨頭手遊收入佔市場8成,超60%淨利低於1億

遊戲陀螺2019-09-11 12:30:46

導語:上半年,有6家公司淨利潤破10億元。


近來不少遊戲公司陸續披露了上半年成績單,但整體情況看起來並不樂觀。


根據本次彙總的74家上市遊戲企業及上市公司的遊戲子公司數據來看,淨利潤低於1億的有45家,佔比超60%。而總營收低於2億的遊戲企業有24家,佔比超30%。


結合這74家遊戲企業的財報,本文將主要分析以下幾個維度內容:


1、騰訊、網易遊戲營收趨勢

2、第二梯隊遊戲企業發展狀況

3、74家遊戲企業成績單一覽

4、主打出海業務的企業營收分析

5、2018年至今港股新上市遊戲企業情況

6、主打棋牌業務的上市遊戲企業情況

7、24家營收超10億元的廠商總市值排名


騰訊、網易上半年手遊總營收602億,拿下79.9%市場份額


綜合騰訊網易遊戲營收來看,上半年兩家同比依然呈現增長態勢。從增長比來看,網易略勝一籌。


網易在2019年H1網絡遊戲總營收,以及手遊總收入增長同比均超過20%。而騰訊在上半年的網絡遊戲總營收增長則較為緩慢,手遊表現相對較好,同比增長為10.4%。


他們同時也是目前國產遊戲行業,唯二兩家遊戲總營收能過百億的廠商。上半年騰訊+網易網絡遊戲總營收超790億,同比去年上半年的728億增長了8.5%;手遊總營收為602億元,同比去年的531億增長了13.37%。


根據伽馬數據《2019中國遊戲產業半年度報告》顯示,2019年1月~6月,中國移動遊戲市場總收入為753.1億元。以此為根據計算,上半年騰訊網易旗下手遊拿下了79.9%的市場份額,去年同時期為72.9%。



第二梯隊淨利潤超10億新增至4家,頭部企業搶佔市場份額逐年走高


從淨利潤來看,除了網易騰訊,在未扣除經常性損益情況下,今年上半年有4家廠商淨利潤突破了10億元。對比起去年同期數量多了2家,三七互娛和完美世界為新加入成員。


在這幾位廠商裡面,歡聚時代遊戲營收佔比最低,本期淨利潤同比增長266%,主要原因是YY之前在直播平臺BIGO持有的權益重估收益達26.693億元(3.938億美元),計入“投資公允價值變動收益”的一部分。



世紀華通主要遊戲營收源自旗下盛趣遊戲、點點互動等遊戲公司,本期遊戲總收入約57億,佔比總收入為82%。其中盛躍網絡(盛趣遊戲控制實體)上半年實現收入25.61億元,較上年同期增長45.41%;點點互動營收為25.9億元,淨利潤為2.2億元。


上半年遊戲市場表現最為搶眼的三七互娛,無論在營收還是淨利潤上均取得了不錯的突破。據瞭解,其業績增長的主因為手遊收入在上半年實現152.90%的增長,獲得了54.27億元的收入。


以遊戲收入為基準,三七可以說是上半年繼騰訊網易後,最賺錢的遊戲公司。上半年連續推出《一刀傳世》、《斗羅大陸》H5等新品,並且邀請了成龍等明星進行代言,在遊戲行業也引起了較大的關注度。


而完美世界上半年也憑藉《完美世界》手遊、《雲夢四時歌》、《神鵰俠侶2》等新品取得了利潤上的突破。


綜合騰訊網易到第二梯隊破10億淨利的公司來看,雖然近兩年市場環境出現較大的變化,但是從表現來看他們受到的影響並不大,相反所搶佔的市場總份額比原先更高了。而除了這六家,腰部及尾部上市遊戲公司整體的情況同比往年則差不少,虧損的企業數量也在不斷擴大。


74家公司淨利潤低於1億超60%,行業集中度越來越高


根據本次彙總的74家上市遊戲企業及上市公司的遊戲子公司數據來看,淨利潤低於1億的有45家,佔比超60%,同比去年數量擴大了不少。而總營收低於2億的遊戲企業有24家,佔比超30%。


從統計表中也可以看出,營收與利潤下滑的遊戲公司佔絕大多數,取得穩步增長的反而成為了少數派。但是根據一些行業報告顯示,國產遊戲在最近一年市場份額仍然在穩步上升,包括出海的份額。


透過這74家企業財報,我們也可以看到,頭部少數公司搶佔的行業份額越來越高。一方面受行業精品化趨勢影響,品質處於末端的產品不斷被淘汰,導致研發實力跟不上的廠商也逐漸式微。


另外一方面,行業發行模式也往品牌化及規模化打法發展,如騰訊網易盛趣等大廠,如今越來越注重遊戲的品牌文化內涵,逐年增加經費投入,對玩家口碑也越發注重。除此之外還有營銷投入規模擴大,比如三七互娛上半年的明星營銷策略等。規模化的推廣打法於主流遊戲品類較為有效,其對同期競品的影響也非常明顯。


以下為74家遊戲企業營收排名一覽:



出海老牌廠商營收增長乏力,普遍狀態不佳


出海在最近一年可以說掀起了新一輪熱潮,從收入利潤到精品數量均實現了大幅增長。一些新興出海廠商也在迎頭趕上,取得了不錯的成績。但由於其中不少未上市,因此也無法統計它們的成績。


綜合已上市的老牌出海廠商情況,總體來看並不是很好。其中表現較好有易幻網絡,其上市母公司為寶通科技,上半年易幻網絡取得總營收為7億元,淨利潤為1.38億,同比雙雙實現增長。



而老牌SLG廠商智明星通、IGG則出現了不同程度的下滑。目前智明星通主要收入仍然來自SLG手遊《列王的紛爭》,據瞭解,其上半年月流水平均仍超1.2億元,遊戲ARPU為800元,公司海外收入佔比為超91%。而IGG旗下主要收入則來自《王國紀元》和《城堡爭霸》,這兩款手遊佔比總收入92.1%。


根據資料顯示,這兩家SLG老大哥在最近幾年也在不斷嘗試新品突圍,譬如智明星通發力女性向遊戲海外發行,IGG則開始佈局沙盒類、生存射擊等多元類型手遊。


除此之外,另外兩家主打SLG品類的廠商,華清飛揚,以及神州泰嶽的遊戲子公司殼木軟件,上半年業績也在持續下滑。據神州泰嶽財報顯示,殼木軟件上半年營收為3.81億元,淨利潤約為6560萬元,旗下主打一款SLG產品《戰火與秩序》,受遊戲生命週期衰減影響,其營收利潤同比去年也處於穩步下滑態勢。


8家港股新上市公司,增長態勢超預期


相較於A股、新三板上市的大部分遊戲企業,港股新上市的遊戲公司表現整體更為良好。據筆者統計,自2018年以來港股新上市企業共計有8家,其中上半年營收超10億的有3家,分別為匯量科技、創夢天地和萬咖壹聯。


從淨利潤來看,創夢天地淨利最高,上半年累計淨利潤為2.1億元,同比增長高達112%。據瞭解,該公司過往主打發行休閒類遊戲,除了保持發行業務增長,上半年創夢天地在最新的自研產品上表現也較為突出。財報顯示,創夢天地2019年上半年的自研遊戲收入已佔遊戲總收入的44.1%,而未來自研也將成為其主要戰略方向之一。



此外,淨利潤超過1億的還有匯量科技和家鄉互動兩家,前者主打廣告收入為主,後者則是棋牌廠商。


赴港IPO棋牌廠商增多,整體業績增長良好


最近兩年不少棋牌公司赴港IPO,比如禪遊科技、家鄉互動均為港股新上市的公司。此外還有中至科技、微屏軟件等已遞表棋牌公司。從營收利潤情況看,對比非棋牌類廠商,棋牌廠商的大部分狀況也比較好,過往不少被收購的棋牌廠商一度成為上市企業的現金牛。


在4家上市棋牌公司裡面,姚記科技(原名姚記撲克)總營收最高,同比增長151.99%。據過往資料顯示,姚記科技於今年5月以6.68億收購了遊戲公司成蹊科技剩餘46.55%股權,併購完成後正式成為其全資子公司。而在中期財報中也提到,成蹊科技貢獻了1.22億的淨利潤,佔主要利潤大頭。



除了幾個獨立上市的棋牌公司,閒徠互娛所取得的淨利潤在崑崙萬維財報中也有所披露,據財報中顯示,閒徠互娛於2019年上半年淨利潤為4.15億元,同比去年的5.63億淨利下滑了26.3%。


對比主流遊戲廠商,棋牌公司面臨的政策風險更高,因此雖然毛利高利潤高,但是過去一年也有不少未上市棋牌廠商業績受到政策較大影響。從而影響了一些上市公司的業績,比如天神娛樂等。


最後,遊戲陀螺統計了2019年H1總營收超10億的24家上市企業市值排名。圖表顯示,除騰訊外,國產頭部上市遊戲公司普遍市值在200億-550億元之間。超60億元且低於100億元為6家,低於60億元的僅有5家。




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